2020年12月，我国纺织品服装出口额为262.01亿美元，环比增长6.55%。其中，纺织品(包括纺织纱线、织物及制品)出口额为122.91亿美元，环比增长2.09%；服装(包括服装及衣着附件)出口额为139.10亿美元，环比增长10.84%。

2020年1-12月，我国纺织品服装累计出口额为2912.22亿美元，同比增长9.58%，其中纺织品累计出口额为1538.39亿美元，同比增长29.24%；服装累计出口额为1373.82亿美元，同比下降6.37%。整体服装出口大增，带动化纤产品价格集体跳涨。

氨纶价格已上涨10000元/吨

相关数据显示，2021年1月19日氨纶40D报价39000-42000元/吨，30D报价48000-52000元/吨，20D报价50000-52000元/吨，而2020全年氨纶40D均价仅为30900元/吨，上涨近10000元/吨。

根据卓创资讯、化纤工业协会数据，截至2020年底国内氨纶产能约89万吨，1-10月氨纶累计产量67.8万吨，同比增长5.0%，国信证券预计2020年全年氨纶产量约78万吨，同比增长7.3%，开工率维持高位约87.5%。

同时，国信证券认为，氨纶2020年上半年主要受防疫物资的需求拉动，下半年主要受下游纺织服装出口向好，以及氨纶出口转好。目前氨纶库存由2020年8月的50天下降至15天左右，库存量只有1.5万吨，需求依旧旺盛，氨纶主要用于纺织服装加弹，常与其他纤维混合用于中高端服饰，随着人们对高档面料及穿衣舒适性的追求提高，2021年氨纶需求有望超过10%的快速增长。

粘胶价格较去年涨超34%

粘胶短纤1月19日报价13200-13300元/吨，毛利润水平由负转正，自2021年初涨幅约1800元/吨，自2020年四季度以来涨幅约4000元/吨。2021年至今粘胶短纤均价12375元/吨，2020年四季度均价10330元/吨，环比增长19.8%，2020年全年均价为9920元/吨，环比增长34%。

根据卓创资讯数据，目前粘胶短纤周度库存只有5天，处于历史最低位。下游企业买涨心态较浓，粘胶企业订单普遍预售至春节后。根据卓创资讯及海关总署数据，截至2020年底，国内粘胶短纤产能约520万吨，实际产能约485万吨，产量约381万吨，同比降低3.9%，目前开工率约84%，2021年全年粘胶短纤无新增产能投放。

国信证券研究表示，粘胶短纤下游约60%为人棉纱，受疫情影响水刺无纺布需求大幅增加，未来将拉动粘胶短纤需求恢复。

机构观点

国信证券表示，分行业来看，目前国内氨纶龙头企业包括华峰化学、新乡化纤、晓星氨纶、华海氨纶、泰和新材，合计产能60万吨/年，行业CR5为67%。从新增产能来看，未来3年新增产能全部来自5家龙头企业，新乡化纤、泰和新材新增产能主要置换老旧装置，华峰、华海、晓星则以新增装置为主，投产时间均在2021年下半年以后，未来氨纶行业景气度有望持续，届时行业CR5将超过70%，龙头企业议价权进一步增强，行业高盈利有望维持。

整体来看，国信证券建议关注氨纶行业龙头企业华峰化学、泰和新材，粘胶行业龙头企业三友化工、中泰化学，涤纶长丝行业龙头企业恒力石化、新凤鸣等。

来源: 同顺-深研所